Three attempts, measured side by side
Rather than describe today in isolation, it is more useful to put all three of this week's pushes above $80,000 through the same measurements. Every figure below comes from closed five minute Binance spot candles.
| Attempt | High | Candle before | Top candle | Candle after | Give back |
|---|---|---|---|---|---|
| Mon Aug 24 | $80,000.00 | 51.2% | 60.7% | 19.9% | 1.91% |
| Tue Aug 25 | $81,272.62 | 53.6% | 55.1% | 44.2% | 4.21% |
| Fri Aug 28 | $81,478.87 | 71.6% | 52.4% | 43.3% | 4.34% |
Two things move in opposite directions across those rows. The highs get progressively higher: $80,000, then $81,273, then $81,479. And the give backs get progressively deeper: 1.91%, then 4.21%, then 4.34%.
The character of each top also inverted. On Monday the dramatic candle came after the high, when $48.9 million crossed the spread at a 19.9% buy share, the most sell skewed short reading we have published. Today the dramatic candle came before the high: the 01:25 candle read 71.6%, which is above the five minute 90th percentile of 68.0%, and then the top itself was an unremarkable 52.4% and the aftermath a mild 43.3%.
So the loudest rejection produced the smallest give back and the quietest produced the largest. If you had been watching only the taker readings, Monday would have looked like the serious one.
Three instances is three instances. We are not calling this a pattern, and readers who have followed this site for the past month know why we are careful about that particular temptation.
ثلاث محاولات، مقيسة جنباً إلى جنب
بدل وصف اليوم بمعزل، من الأنفع إخضاع دفعات هذا الأسبوع الثلاث فوق $80,000 للقياسات نفسها. وكل رقم أدناه من شموع خمس دقائق مغلقة في السوق الفوري على Binance.
| المحاولة | القمة | الشمعة قبل | شمعة القمة | الشمعة بعد | التنازل |
|---|---|---|---|---|---|
| الاثنين 24 أغسطس | $80,000.00 | 51.2% | 60.7% | 19.9% | 1.91% |
| الثلاثاء 25 أغسطس | $81,272.62 | 53.6% | 55.1% | 44.2% | 4.21% |
| الجمعة 28 أغسطس | $81,478.87 | 71.6% | 52.4% | 43.3% | 4.34% |
أمران يتحركان في اتجاهين متعاكسين عبر تلك الصفوف. فالقمم تصير أعلى تدريجياً: $80,000 ثم $81,273 ثم $81,479. والتنازلات تصير أعمق تدريجياً: 1.91% ثم 4.21% ثم 4.34%.
وانقلب طابع كل قمة أيضاً. ففي الاثنين جاءت الشمعة الدرامية بعد القمة، حين عبر 48.9 مليون دولار السبريد بحصة شراء 19.9%، وهي أكثر قراءة قصيرة ميلاً للبيع نشرناها. أما اليوم فجاءت الشمعة الدرامية قبل القمة: قرأت شمعة 01:25 نسبة 71.6%، وهي فوق المئين التسعين للخمس دقائق البالغ 68.0%، ثم كانت القمة نفسها عادية عند 52.4% وما بعدها هادئاً عند 43.3%.
فالرفض الأعلى صوتاً أنتج أصغر تنازل، والأهدأ أنتج أكبره. ولو كنت تراقب قراءات المتلهّفين وحدها لبدا الاثنين هو اليوم الجاد.
وثلاث حالات هي ثلاث حالات. ولا نسمّي هذا نمطاً، ومن تابع هذا الموقع خلال الشهر الماضي يعرف لماذا نحذر من ذلك الإغراء تحديداً.
Open interest rose while price fell
Most of the coverage attributed today's decline to profit taking and long liquidations. Open interest says otherwise, and it is the cheapest available check.
Across the session, Binance perpetual open interest went up 3.00% while the price went down 2.57%. Liquidations close contracts, so a liquidation driven fall shows open interest falling. Rising open interest on a falling price means contracts were being opened, which is most consistent with new short positions being established into the decline rather than existing longs being forced out.
The intraday shape adds detail. Open interest peaked at 109,868 BTC at 07:00 UTC, several hours after the price high, and sits about 1.95% below that peak now. So there was some unwinding through the middle of the session, and the net across the whole day was still an increase.
The account positioning agrees. The Binance global long/short ratio was below parity at 0.9869 in the 13:00 hour, meaning more accounts short than long, and has since moved to 1.0454. We report that as a fact about how accounts are currently arranged and we are not projecting from it, for the same reason we gave on Monday and again on Wednesday.
المراكز المفتوحة ارتفعت بينما هبط السعر
نسبت معظم التغطية هبوط اليوم إلى جني الأرباح وتصفية المراكز الشرائية. والمراكز المفتوحة تقول غير ذلك، وهي أرخص فحص متاح.
عبر الجلسة، صعدت المراكز المفتوحة على عقود Binance الدائمة 3.00% بينما هبط السعر 2.57%. والتصفيات تُغلق عقوداً، فالهبوط المدفوع بالتصفية يُظهر المراكز المفتوحة منخفضة. أما ارتفاعها مع هبوط السعر فيعني أن عقوداً كانت تُفتح، وهو الأكثر اتساقاً مع تأسيس مراكز بيع جديدة داخل الهبوط لا مع إخراج مراكز شرائية قائمة قسراً.
والشكل داخل اليوم يضيف تفصيلاً. فقد بلغت المراكز المفتوحة ذروتها عند 109,868 بيتكوين في 07:00 UTC، بعد ساعات من قمة السعر، وهي الآن أدنى بنحو 1.95% من تلك الذروة. فكان هناك بعض التفكيك خلال منتصف الجلسة، وظل الصافي عبر اليوم كله زيادة.
ومراكز الحسابات توافق. فقد كانت نسبة الشراء إلى البيع العالمية على Binance تحت التعادل عند 0.9869 في ساعة 13:00، أي حسابات مكشوفة أكثر من الشرائية، ثم تحركت إلى 1.0454. ونورد ذلك كحقيقة عن ترتيب الحسابات حالياً ولا نُسقط منها، للسبب نفسه الذي ذكرناه الاثنين ثم الأربعاء.
The rally was not all forced buying
One explanation circulating today is that this month's move was driven mainly by short sellers being squeezed rather than by real demand, and that this is why it could not clear resistance. It is a reasonable thesis and the daily record only partly supports it.
| Session | Price | Open interest | Reading |
|---|---|---|---|
| Aug 19 | +7.12% | 0.12% lower | Covering |
| Aug 20 | +5.32% | 1.15% higher | Contracts opening |
| Aug 21 | +7.27% | 0.13% higher | Contracts opening |
| Aug 24 | +1.62% | 0.27% lower | Covering |
| Aug 27 | +1.55% | 0.94% lower | Covering |
| Aug 28 | 2.57% lower | 3.00% higher | Contracts opening |
The two largest contributing sessions of the entire run, August 20 and August 21, both had open interest rising. Those are not covering. Positions were being opened by people who chose to open them, at $70,000 and above.
August 19 genuinely was a squeeze, and we documented it at the time: roughly $2.7 billion of shorts liquidated. But the sessions that added the most price after it were not. So the claim is right about the ignition and wrong about the body of the move.
We are in a position to be precise about this because we made the same mistake. On August 20 we wrote that the squeeze fuel had been spent, implying the move was near its end. Bitcoin added another 7.4% the next day, and we corrected it on August 21 by showing that leg had open interest rising rather than falling. The correction is what makes today's table possible.
الصعود لم يكن كله شراءً قسرياً
أحد التفسيرات المنتشرة اليوم أن حركة هذا الشهر دفعها أساساً ضغط الباعة على المكشوف لا طلب حقيقي، وأن هذا سبب عجزها عن تجاوز المقاومة. وهي أطروحة معقولة والسجل اليومي يدعمها جزئياً فقط.
| الجلسة | السعر | المراكز المفتوحة | القراءة |
|---|---|---|---|
| 19 أغسطس | +7.12% | أقل بـ0.12% | تغطية |
| 20 أغسطس | +5.32% | أعلى بـ1.15% | عقود تُفتح |
| 21 أغسطس | +7.27% | أعلى بـ0.13% | عقود تُفتح |
| 24 أغسطس | +1.62% | أقل بـ0.27% | تغطية |
| 27 أغسطس | +1.55% | أقل بـ0.94% | تغطية |
| 28 أغسطس | أقل بـ2.57% | أعلى بـ3.00% | عقود تُفتح |
أكبر جلستين مساهمةً في الموجة كلها، 20 و21 أغسطس، كانت المراكز المفتوحة فيهما صاعدة. وهذه ليست تغطية. بل مراكز فتحها أشخاص اختاروا فتحها، عند $70,000 وما فوق.
أما 19 أغسطس فكان ضغطة فعلاً، ووثّقناها حينها: نحو 2.7 مليار دولار من المراكز المكشوفة صُفّيت. لكن الجلسات التي أضافت أكبر قدر من السعر بعدها لم تكن كذلك. فالادعاء محقّ بشأن الشرارة ومخطئ بشأن جسم الحركة.
ونحن في موضع يتيح الدقة في هذا لأننا ارتكبنا الخطأ نفسه. ففي 20 أغسطس كتبنا أن وقود الضغطة استُهلك، بما يوحي أن الحركة قاربت نهايتها. ثم أضاف البيتكوين 7.4% في اليوم التالي، وصحّحنا ذلك في 21 أغسطس بإظهار أن تلك الموجة كانت مراكزها المفتوحة صاعدة لا هابطة. وذلك التصحيح هو ما يجعل جدول اليوم ممكناً.
The 50-week average, and a number we could not match
Reporting today again pointed at the 50-week moving average as the ceiling, putting it near $81,085. Computed on our own data from completed weekly closes through August 23, we get $81,823, a difference of about $738.
We cannot reconcile that gap from the outside. The likely causes are a different price source or the inclusion of the still open week, which would pull the average down. We are flagging it rather than quietly adopting either figure, because a reader deciding whether a level was reached deserves to know the level itself is disputed by nearly a percent.
On our number, today's high of $81,479 came within 0.42%, about $344, of the average. On theirs it would have exceeded it. Both descriptions cannot be right and we are not in a position to settle it, so here is ours with its method attached.
What is not in dispute: Bitcoin has approached this zone three times in five sessions and has not closed a session above $80,250.
متوسط الخمسين أسبوعاً، ورقم لم نستطع مطابقته
أشارت التغطية اليوم مجدداً إلى متوسط الخمسين أسبوعاً المتحرك كسقف، واضعةً إياه قرب $81,085. وبحسابه على بياناتنا من إغلاقات أسبوعية مكتملة حتى 23 أغسطس، نحصل على $81,823، بفارق نحو 738 دولاراً.
ولا نستطيع التوفيق بين الفجوة من الخارج. والأسباب المرجّحة مصدر أسعار مختلف أو إدراج الأسبوع المفتوح، وهو ما كان سيسحب المتوسط للأسفل. ونشير إلى ذلك بدل تبنّي أحد الرقمين بصمت، لأن القارئ الذي يقرر ما إذا كان مستوى قد بلغه السعر يستحق أن يعرف أن المستوى نفسه متنازع عليه بنحو واحد بالمئة.
وعلى رقمنا، وصلت قمة اليوم عند $81,479 إلى ضمن 0.42%، أي نحو 344 دولاراً، من المتوسط. وعلى رقمهم كانت ستتجاوزه. ولا يمكن أن يكون الوصفان صحيحين معاً ولسنا في موضع يحسم ذلك، فإليك رقمنا ومعه منهجه.
وما لا خلاف عليه: اقترب البيتكوين من هذه المنطقة ثلاث مرات في خمس جلسات ولم يُغلق جلسة فوق $80,250.
Yesterday's guide, tested the next day
We published a reference guide to our own buy share metric yesterday, built on 5,000 candles. The two sessions since have produced textbook cases of the two things it argued hardest.
| Case | Reading | Guide percentile | What price did |
|---|---|---|---|
| Thursday, full session | 45.3% | Below the daily 10th of 45.7% | Closed up 1.55% |
| Today 07:00, one hour | 23.7% | Far below the hourly 10th of 39.4% | Fell only 0.31% |
| Today 14:00, one hour | 47.5% | Near the hourly median | Rose 0.27% on the day's largest volume |
| Today 01:25, five minutes | 71.6% | Above the 5m 90th of 68.0% | Rose 0.10%, then the high |
The first row is the guide's central claim arriving one day later. Thursday closed up 1.55% on a daily buy share of 45.3%, which is below the tenth percentile of all daily readings. A session in the weakest decile for aggressive buying was one of the better up days of the week. The guide's figure was that 45.4% of Bitcoin up days close with a sub-50% reading, and Thursday went further than that.
The second row is the other half. An hourly reading of 23.7% is extraordinarily sell skewed, well below the hourly tenth percentile, and the price fell 0.31%. An extreme reading produced a trivial move, which is what a correlation of 0.355 looks like in practice.
Neither of these is a coincidence worth marvelling at. They are the ordinary behaviour the measurements described, showing up on schedule.
دليل الأمس، مختبَراً في اليوم التالي
نشرنا أمس دليلاً مرجعياً لمؤشر حصة الشراء الخاص بنا، مبنياً على 5,000 شمعة. وقد أنتجت الجلستان منذئذ حالات نموذجية لأشد ما دافع عنه.
| الحالة | القراءة | مئين الدليل | ماذا فعل السعر |
|---|---|---|---|
| الخميس، جلسة كاملة | 45.3% | تحت المئين العاشر اليومي 45.7% | أغلق صاعداً 1.55% |
| اليوم 07:00، ساعة | 23.7% | أدنى بكثير من المئين العاشر الساعي 39.4% | هبط 0.31% فقط |
| اليوم 14:00، ساعة | 47.5% | قرب الوسيط الساعي | صعد 0.27% على أكبر حجم في اليوم |
| اليوم 01:25، خمس دقائق | 71.6% | فوق المئين التسعين للخمس دقائق 68.0% | صعد 0.10%، ثم القمة |
الصف الأول هو الادعاء المركزي للدليل يصل بعد يوم واحد. فقد أغلق الخميس صاعداً 1.55% بحصة شراء يومية 45.3%، وهي تحت المئين العاشر لكل القراءات اليومية. أي أن جلسة في أضعف عُشر للشراء المتلهّف كانت من أفضل أيام الأسبوع صعوداً. وكان رقم الدليل أن 45.4% من أيام صعود البيتكوين تغلق بقراءة تحت 50%، وقد ذهب الخميس أبعد من ذلك.
والصف الثاني هو النصف الآخر. فقراءة ساعية عند 23.7% مائلة للبيع بشكل استثنائي، وأدنى بكثير من المئين العاشر الساعي، وهبط السعر 0.31%. أي أن قراءة متطرفة أنتجت حركة تافهة، وهذا شكل ارتباط قدره 0.355 في الممارسة.
وليست أي من هاتين صدفة تستحق الاندهاش. بل هما السلوك العادي الذي وصفته القياسات، يظهر في موعده.
Nine days of inflows, and a figure worth keeping in view
The flows have not turned with the price. US spot Bitcoin ETFs took $242 million on August 27, a ninth consecutive day of net inflows and the longest such run since April, after $232.12 million on August 26. August has now passed $3 billion.
One number belongs beside that, and it appears in almost none of the coverage. Even after this month, US spot Bitcoin ETFs are reported to remain net negative for 2026 by roughly $2.5 billion. August has clawed back a little more than half of what left the funds between May and July. That is a different picture from the one a nine day streak alone suggests, and both are true.
Today's flow figure publishes after the US close and we will not estimate it.
تسعة أيام من التدفقات، ورقم يستحق البقاء في الصورة
لم تنقلب التدفقات مع السعر. فقد استقبلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية 242 مليون دولار في 27 أغسطس، وهو تاسع يوم متتالٍ من التدفقات الموجبة وأطول سلسلة من هذا النوع منذ أبريل، بعد 232.12 مليون دولار في 26 أغسطس. وتجاوز أغسطس الآن 3 مليارات دولار.
ورقم واحد ينتمي إلى جانب ذلك، ولا يظهر في التغطية تقريباً. فحتى بعد هذا الشهر، تفيد التقارير بأن صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية ما زالت سالبة صافياً لعام 2026 بنحو 2.5 مليار دولار. أي أن أغسطس استعاد أكثر قليلاً من نصف ما خرج من الصناديق بين مايو ويوليو. وهذه صورة مختلفة عمّا توحي به سلسلة تسعة أيام وحدها، وكلتاهما صحيحة.
ورقم تدفق اليوم يُنشر بعد الإغلاق الأمريكي ولن نقدّره تخميناً.
Where things stand
| Asset | Price | 24h | 24h range |
|---|---|---|---|
| Bitcoin | $78,150 | 2.86% lower | $77,944 to $81,479 |
| Ether | $2,462.19 | 2.47% lower | $2,445.40 to $2,535.05 |
| XRP | $1.4067 | 4.06% lower | $1.3866 to $1.4740 |
| Solana | $105.00 | 2.09% lower | $103.63 to $110.60 |
| BNB | $695.67 | 2.30% lower | $692.80 to $719.99 |
| Dogecoin | $0.08575 | 3.68% lower | $0.08521 to $0.09033 |
| Tokenised gold | $4,510 | 1.96% lower | $4,509 to $4,624 |
Everything is down, gold included, which is the same broad pattern we noted on August 19 running in reverse. Total market capitalisation is $2.663 trillion, down 4.21%, with Bitcoin dominance at 59.02%. The price sits 12.83% above the 200-day moving average of $69,261.
Funding has stayed off its ceiling: the last six settlements read 0.0046%, 0.0100%, 0.0063%, 0.0066%, 0.0100% and 0.0059%, against the six consecutive prints at exactly 0.0100% we reported on Monday.
Fear and Greed reads 73, Greed, unchanged in tone from Monday despite the week's round trip. The ETH to BTC ratio is 0.03148, up 0.26%. That is the seventh day we have reported it: up, up, down, up, down, up, up. Still not a trend.
حيث تقف الأمور
| الأصل | السعر | 24 ساعة | نطاق 24 ساعة |
|---|---|---|---|
| بيتكوين | $78,150 | أقل بـ 2.86% | $77,944 إلى $81,479 |
| إيثيريوم | $2,462.19 | أقل بـ 2.47% | $2,445.40 إلى $2,535.05 |
| ريبل | $1.4067 | أقل بـ 4.06% | $1.3866 إلى $1.4740 |
| سولانا | $105.00 | أقل بـ 2.09% | $103.63 إلى $110.60 |
| بينانس كوين | $695.67 | أقل بـ 2.30% | $692.80 إلى $719.99 |
| دوجكوين | $0.08575 | أقل بـ 3.68% | $0.08521 إلى $0.09033 |
| الذهب المرمّز | $4,510 | أقل بـ 1.96% | $4,509 إلى $4,624 |
كل شيء هابط، والذهب ضمنه، وهو النمط العريض نفسه الذي أشرنا إليه في 19 أغسطس لكن معكوساً. وإجمالي القيمة السوقية 2.663 تريليون دولار، هابطاً 4.21%، بهيمنة للبيتكوين عند 59.02%. ويقع السعر أعلى بـ12.83% من متوسط المئتي يوم البالغ $69,261.
وظل التمويل بعيداً عن سقفه: فآخر ست تسويات قرأت 0.0046% و0.0100% و0.0063% و0.0066% و0.0100% و0.0059%، مقابل الطبعات الست المتتالية عند 0.0100% بالضبط التي أوردناها الاثنين.
ومؤشر الخوف والطمع يقرأ 73، طمع، دون تغيّر في النبرة عن الاثنين رغم رحلة الأسبوع ذهاباً وإياباً. ونسبة الإيثيريوم إلى البيتكوين 0.03148، صاعدة 0.26%. وهذا سابع يوم نوردها فيه: صعود، صعود، هبوط، صعود، هبوط، صعود، صعود. وما زالت ليست اتجاهاً.
What we are not saying
We are not saying $81,479 is a top. It is the highest print of the run and it is one print.
We are not saying three rejections make a pattern. Three is three, and this site has spent the month refusing to name trends from handfuls.
We are not saying rising open interest into a decline means the short sellers are right. It means contracts were opened. Who was on which side of them, and whether they profit, is not in the data we have.
We are not saying the 50-week average caused anything. We are saying our figure for it is $81,823, that others report $81,085, and that we cannot reconcile the two.
What we are saying is that today produced the highest price of the run and the deepest give back of the week, that open interest rose rather than fell while it happened, and that the popular explanation for the whole August move does not survive contact with the daily open interest record. Every number above came from a public endpoint anyone can query.
ما لا نقوله
لا نقول إن $81,479 قمة. فهي أعلى طبعة في الموجة وهي طبعة واحدة.
ولا نقول إن ثلاثة رفوض تصنع نمطاً. فثلاثة هي ثلاثة، وقد أمضى هذا الموقع الشهر رافضاً تسمية اتجاهات من حفنات.
ولا نقول إن ارتفاع المراكز المفتوحة داخل هبوط يعني أن الباعة على المكشوف محقّون. بل يعني أن عقوداً فُتحت. أما من كان على أي جانب منها، وهل يربح، فليس في البيانات التي لدينا.
ولا نقول إن متوسط الخمسين أسبوعاً سبّب شيئاً. بل نقول إن رقمنا له $81,823، وإن آخرين يوردون $81,085، وإننا لا نستطيع التوفيق بينهما.
وما نقوله أن اليوم أنتج أعلى سعر في الموجة وأعمق تنازل في الأسبوع، وأن المراكز المفتوحة ارتفعت لا انخفضت أثناء ذلك، وأن التفسير الشائع لحركة أغسطس كلها لا ينجو من الاصطدام بسجل المراكز المفتوحة اليومي. وكل رقم أعلاه جاء من واجهة عامة يستطيع أي شخص الاستعلام منها.